Jag körde samma lösning förut ett tag med följande inställningar:
Airport adm: Dela ut IP med NAT+DHCP
G4 Airport: Erhåll adress via DHCP
G4 Ethernet: Fast IP 192.168.0.1/255.255.255.0
G4 Internetsharing: På
iMac Ethernet: Erhåll adress via IP
iMac DNS: Skriv in DNS-servrar för säkerhets skull, det strulade med Internetkopplingen hos mig om man inte gjorde det.