Jag skulle gissa att det inte har med varken ditt trådlösa nät att göra, eller USB-disken + TC.
Jag skulle börja med att prova med en annan 720p-film i precis samma setup, för att se om det är något strul med enkkoderingen. Om det strular på samma sätt med alla filmer till din Apple TV skulle jag testa och bygga ett så snabbt trådburet nät som möjligt och se om filmerna funkar under optimala förhållanden.
Dvs, dela ut filmen trådburet från din Macbook Pro (och från den interna disken). Om inte ens det funkar är det ju ingen idé att felsöka det trådlösa nätet TC med USB-disk.
Om det funkar bra att dela ut filmen och spela upp den under optimala förhållanden kan du börja flytta över saker till den setup du vill ha. Dvs, streama filmen via wifi, och från TC etc...